Keiretsu
Un keiretsu ( japonés : 系列, literalmente sistema, serie, agrupación de empresas, orden de sucesión) es un conjunto de empresas con relaciones comerciales y participaciones entrelazadas. En el sentido legal, es un tipo de grupo empresarial informal que son alianzas débilmente organizadas dentro del mundo social de la comunidad empresarial de Japón. El keiretsu mantuvo su dominio sobre la economía japonesa durante la segunda mitad del siglo XX y, en menor medida, continúa haciéndolo a principios del siglo XXI.
Las empresas de los miembros poseen pequeñas porciones de las acciones de las empresas de los demás, centradas en un banco central; este sistema ayuda a aislar a cada empresa de las fluctuaciones del mercado de valores y los intentos de adquisición, lo que permite la planificación a largo plazo de los proyectos. Es un elemento clave de la industria manufacturera en Japón.
- 1 Historia
- 2 tipos
- 2.1 Keiretsu horizontal
- 2.2 Keiretsu vertical
- 3 Naturaleza
- 3.1 En Japón
- 3.2 Fuera de Japón
- 4 opinión contraria
- 4.1 Relación bilateral Estados Unidos-Japón
- 5 Véase también
- 6 referencias
- 7 Lecturas adicionales
Historia
El keiretsu prototípico apareció en Japón durante el " milagro económico " que siguió a la Segunda Guerra Mundial y el colapso de los monopolios verticales controlados por familias llamados zaibatsu.
El zaibatsu había estado en el corazón de la actividad económica e industrial dentro del Imperio de Japón desde que la industrialización japonesa se aceleró durante la Era Meiji. Tuvieron una gran influencia sobre las políticas nacionales y extranjeras de Japón, que solo aumentó después de las victorias japonesas en la Guerra Ruso-Japonesa de 1904-1905 y la Primera Guerra Mundial. Durante el período de entreguerras, los zaibatsu ayudaron al militarismo japonés y se beneficiaron de su conquista de Asia oriental al recibir lucrativos contratos.
Antes de la Segunda Guerra Mundial, la economía industrializada de Japón estaba dominada por cuatro zaibatsu principales: Mitsubishi, Sumitomo, Yasuda y Mitsui. Se centraron en el acero, la banca, el comercio internacional y varios otros sectores clave de la economía, todo lo cual estaba controlado por un holding. Aparte de esto, se mantuvieron en estrecha relación con bancos influyentes que proporcionaban financiación para sus diversos proyectos.
Incautación de los bienes de las familias zaibatsu, 1946 El zaibatsu había sido visto con cierta ambivalencia por el ejército japonés, que nacionalizó una parte significativa de su capacidad de producción durante la Segunda Guerra Mundial. Algunos activos también resultaron gravemente dañados por la destrucción de la guerra.
Después de la rendición de Japón, las fuerzas de ocupación aliadas intentaron parcialmente disolver el zaibatsu que había trabajado en estrecha colaboración con los militaristas durante la primera mitad del siglo XX y durante la guerra. Muchos de los asesores económicos que acompañaron a la administración del Comandante Supremo de las Potencias Aliadas tenían experiencia con el programa del New Deal bajo el presidente Franklin Roosevelt y sospechaban mucho de los monopolios y las prácticas comerciales restrictivas, que consideraban ineficientes y una forma de la corporatocracia (y por tanto inherentemente antidemocrática).
Durante la ocupación de Japón, 16 zaibatsu fueron objeto de disolución completa y 26 más para reorganización tras disolución. Entre los zaibatsu elegidos para su disolución en 1947 estaban Asano, Furukawa, Nakajima, Nissan, Nomura y Okura. Se confiscaron los activos de sus familias controladoras, se eliminaron las sociedades controladoras y se prohibieron los cargos de dirección entrelazados, esenciales para el antiguo sistema de coordinación entre empresas. Matsushita (que luego tomó el nombre de Panasonic ), aunque no era un zaibatsu, originalmente también fue objeto de disolución, pero se salvó gracias a una petición firmada por 15.000 de sus trabajadores sindicalizados y sus familias.
Sin embargo, nunca se logró la disolución completa del zaibatsu, principalmente porque el gobierno de Estados Unidos anuló las órdenes en un esfuerzo por reindustrializar Japón como baluarte contra el comunismo en Asia. Se consideró ampliamente que Zaibatsu en su conjunto era beneficioso para la economía y el gobierno japoneses, y las opiniones del público japonés, los trabajadores y la gerencia zaibatsu y la burocracia arraigada con respecto a los planes para la disolución de zaibatsu iban desde poco entusiasmo hasta desaprobación. Además, la política cambiante de la Ocupación durante el curso inverso sirvió como un obstáculo paralizante, si no terminal, para la eliminación del zaibatsu.
Incluso hoy en día, los bancos y las empresas comerciales permanecen en la cima de la pirámide, teniendo acceso y control sobre una parte de cada empresa que forma parte del keiretsu. Los accionistas lograron el control familiar del cartel. Esto fue posible gracias a la relajación de las leyes japonesas por las que las sociedades de cartera podían convertirse en sociedades de valores.
Tipos
Los cárteles y agrupaciones de diversos tipos son comunes en Japón.
Los dos tipos de keiretsu, horizontal y vertical, se pueden clasificar además como:
- Kigyō shūdan (企業 集 団, "grupos empresariales diversificados horizontalmente")
- Seisan keiretsu (生産 系列, "redes de fabricación verticales")
- Ryūtsū keiretsu (流通 系列, "redes de distribución vertical")
Keiretsu horizontal
El aspecto principal de un keiretsu horizontal (también conocido como keiretsu financiero) es que se establece en torno a un banco japonés a través de relaciones de participación cruzada con otras empresas. El banco ayuda a estas empresas con una gama de servicios financieros. Los principales keiretsu japoneses horizontales, también conocidos como los "Seis Grandes", incluyen: Fuyo, Sanwa, Sumitomo, Mitsubishi, Mitsui y DKB Group. El keiretsu horizontal también puede tener relaciones verticales, llamadas ramas.
El keiretsu horizontal alcanzó su punto máximo alrededor de 1988, cuando más de la mitad del valor en el mercado de valores japonés consistía en participaciones cruzadas. Desde entonces, los bancos han ido reduciendo gradualmente sus participaciones cruzadas. El código de gobierno corporativo japonés, vigente a partir de junio de 2015, requiere que las empresas que cotizan en bolsa revelen la justificación de sus participaciones cruzadas. En parte como resultado de este requisito, los tres "megabancos" japoneses descendientes de los seis principales bancos keiretsu (a saber, Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group y Mizuho Financial Group ) han indicado planes para reducir aún más su saldo de inversiones de participación cruzada.
Keiretsu vertical
Los keiretsu verticales (también conocidos como keiretsu industriales) se utilizan para vincular proveedores, fabricantes y distribuidores de una industria. Ejemplos de este tipo incluyen Toyota, Toshiba y Nissan. Se crean una o más subcompañías para beneficiar a la empresa matriz (por ejemplo, Toyota o Honda ). Los bancos tienen menos influencia en la distribución de keiretsu. Este modelo vertical se divide a su vez en niveles llamados niveles. El segundo nivel lo constituyen los principales proveedores, seguidos por los fabricantes más pequeños, que constituyen el tercer y cuarto nivel. Cuanto más bajo sea el nivel, mayor será el riesgo de trastornos económicos; además, debido a la baja posición en la jerarquía de keiretsu, los márgenes de beneficio son bajos.
Se observa que algunos de estos keiretsus verticales pueden pertenecer a uno u otro keiretsu horizontal. Algunos de estos keiretsu verticales son empresas familiares ; ejemplos de keiretsu de propiedad familiar incluyen los grupos Hitotsubashi / Shogakukan, Kodansha y APA. Hay estudios que encontraron que estos keiretsus verticales, particularmente aquellos que pertenecen al mismo keiretsu, tienen más probabilidades de formar alianzas que los otros tipos o incluso aquellas empresas donde uno o dos tienen afiliaciones de keiretsu. El keiretsu vertical se considera un modelo organizativo eficaz y competitivo en la industria del automóvil.
Naturaleza
En el centro de los "seis grandes" keiretsu había un banco y una empresa comercial ( sogo shosha ). Los bancos japoneses pueden tener acciones en otras empresas con una cuota inferior al 5% del número total de acciones emitidas por la empresa (reforma de la ley antimonopolio de 1977). Los bancos juegan un papel crucial en el buen funcionamiento de esta organización. Evalúan los proyectos de inversión y otorgan préstamos cuando es necesario. Las empresas comerciales ( sogo sosha ) se ocupan de las importaciones y exportaciones de una variedad de productos básicos en todo el mundo. Cada empresa importante tiene su propio "Club del Presidente", lo que permite la interacción de los miembros principales para ayudar a decidir mejor sus estrategias.
El keiretsu japonés tomó varias medidas preventivas para evitar adquisiciones de empresas extranjeras. Uno de ellos fue el "entrelazamiento" o "tenencia cruzada" de acciones. Este método fue establecido por el artículo 280 de la Ley de Comercio. Al hacerlo, cada empresa tenía una participación en la empresa de la otra. Esto ayudó a reducir la presión sobre la administración para lograr objetivos a corto plazo a expensas del crecimiento a largo plazo. Además de eso, el entrelazamiento de acciones sirve como una herramienta para monitorear y disciplinar a las firmas del grupo. El nivel de orientación o fortaleza del grupo entre las empresas miembro está determinado por la "proporción de acciones entrelazadas" (la proporción entre las acciones que pertenecen a otras empresas del grupo y el total de acciones emitidas) y la "proporción de préstamos intragrupo" (la proporción de préstamos recibidos de entidades financieras). instituciones del grupo al total de préstamos recibidos).
Industrias como la banca, los seguros, el acero, el comercio, la fabricación, la electricidad, el gas y los productos químicos forman parte de la red de keiretsu horizontal. Las empresas miembro siguen la "Política de un solo conjunto" por la que los grupos evitan la competencia directa entre las empresas miembro.
La política de un solo conjunto:
| Industria | Mitsui | Mitsubishi | Sumitomo | Fuyo | Sanwa | DKB |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bancario | Banco Sakura | Banco de Tokio-Mitsubishi Bank | Sumitomo Bank | Fuji Bank | Banco Sanwa | Banco Dai-Ichi Kangyo |
| Banca fiduciaria | Fideicomiso y banca de Mitsui | Mitsubishi Trust amp; Banca | Sumitomo Trust amp; Banking | Yasuda Trust amp; Banking | Toyo Trust amp; Banking | |
| Seguro de vida | Vida Mutua de Mitsui | Vida Mutua Meiji | Vida Mutua Sumitomo | Vida mutua de Yasuda | Vida Mutua de Fukoku, vida Mutua de Asahi | |
| Seguro marítimo y contra incendios | Mitsui Marine amp; Fire | Tokio Marine amp; Fire | Sumitomo Marine amp; Fire | Yasuda Marine amp; Fire | Nissan Marine amp; Fire, Taisei Marine amp; Fire | |
| Empresa comercial | Mitsui Bussan | Mitsubishi Corporation | Sumitomo Corporation | Marubeni | Nissho Iwai | Itochu |
| Acero | Fábrica de acero de Japón | Fabricación de acero Mitsubishi | Industrias Sumitomo Metal | JFE Steel Corporation | Fábrica de acero Nakayama, Acero Nisshin | Acero Kawasaki, Acero Kobe |
| Productos quimicos | Productos químicos Mitsui Toatsu | Sustancias químicas de gas de Mitsubishi | Sumitomo Chemicals | Corporación Kureha | Productos químicos Sekisui | Industrias químicas de Asahi |
| Transporte | Líneas Mitsui OSK ("MOL") | Nippon Yusen Kaisha ("Línea NYK") | Kawasaki Kishen Kaisha (" Línea K ") |
En la década de 1920, los funcionarios del gobierno mantuvieron estrechas relaciones con los zaibatsu, y las raíces de su influencia se mantuvieron fuertes durante el resto del siglo XX. El keiretsu tiene una gran influencia en la política industrial y económica japonesa. Los hábitos de compra preferenciales del keiretsu mantuvieron a los inversores extranjeros y los productos extranjeros fuera de sus mercados, que Estados Unidos criticó como "barreras al libre comercio". Esto permitió al keiretsu disfrutar de privilegios de monopolio sobre el mercado japonés, manteniendo así altos precios para sus productos, ya que tenían un dominio total sobre el precio y la distribución de productos y servicios en todo el lado de la oferta. Se cree que debido a esta práctica, Japón a fines de la década de 1980 importó mucho menos de lo que debería ($ 40 mil millones menos según un informe de Brookings Institution).
En un entorno de trabajo así, la probabilidad de que un empleado permanezca trabajando en la misma empresa durante toda su vida laboral era muy alta. Además, este marco permitió un rápido desarrollo cooperativo (compartir información vital, reducir el costo de I + D y productos de mayor calidad) dentro de un keiretsu.
En Japón
Durante la ocupación de Japón, bajo el mando del Comandante Supremo de las Potencias Aliadas, el general Douglas MacArthur, se realizó un intento parcialmente exitoso de disolver el zaibatsu a fines de la década de 1940. Dieciséis zaibatsu fueron objeto de disolución completa y 26 más para reorganización tras disolución. Sin embargo, las empresas formadas a partir del desmantelamiento del zaibatsu se reintegraron posteriormente. Las corporaciones dispersas se volvieron a interconectar mediante la compra de acciones para formar alianzas integradas horizontalmente en muchas industrias. Siempre que fuera posible, las empresas de keiretsu también se abastecerían entre sí, haciendo que las alianzas también se integraran verticalmente. En este período, la política oficial del gobierno promovió la creación de corporaciones comerciales sólidas que podrían resistir las fuertes presiones de la competencia comercial intensificada.
Cada uno de los principales keiretsu estaba centrado en un banco, que prestaba dinero a las empresas miembros del keiretsu y mantenía posiciones de capital en las empresas. Cada banco tenía un gran control sobre las empresas del keiretsu y actuaba como una entidad de supervisión y rescate de emergencia. Un efecto de esta estructura fue minimizar la presencia de adquisiciones hostiles en Japón, porque ninguna entidad podía desafiar el poder de los bancos. Aunque las divisiones entre ellos se han difuminado en los últimos años, ha habido ocho keiretsu principales de posguerra:
Toyota es considerada la más grande de las integradas verticalmente keiretsu grupos, aunque la empresa se considera más bien como un "surgió" keiretsu, junto con Softbank, Seven amp; I Holdings Co.. Los bancos en la parte superior no son tan grandes como se requiere normalmente, por lo que en realidad se considera que está más integrado horizontalmente que otros keiretsu.
La recesión japonesa en la década de 1990 tuvo profundos efectos en el keiretsu. Muchos de los bancos más grandes se vieron gravemente afectados por carteras de préstamos incobrables y se vieron obligados a fusionarse o cerrar. Esto tuvo el efecto de difuminar las líneas entre el keiretsu individual: Sumitomo Bank y Mitsui Bank, por ejemplo, se convirtieron en Sumitomo Mitsui Banking Corporation en 2001, mientras que Sanwa Bank (el banquero del Hankyu-Toho Group) pasó a formar parte del Bank of Tokyo. Mitsubishi UFJ.
En general, estas causas dieron lugar a una fuerte noción en la comunidad empresarial japonesa de que el antiguo sistema de keiretsu no era un modelo de negocio eficaz y condujo a una relajación general de las alianzas de keiretsu. Si bien todavía existen, no están tan centralizados o integrados como lo estaban antes de la década de 2000. Por ejemplo, muchas empresas japonesas con problemas se enfrentan a una nueva realidad en la que recibir apoyo financiero de sus principales bancos es cada vez más difícil e improbable que nunca. Las empresas incluyen Sharp Corporation y Toshiba, ambas emblemáticas empresas de electrónica japonesa.
Este entorno cambiante, a su vez, ha dado lugar a una creciente industria de adquisiciones corporativas en Japón, ya que las empresas ya no pueden ser "rescatadas" fácilmente por sus bancos, así como el aumento de los litigios de derivados por parte de accionistas más independientes.
Fuera de Japón
El modelo keiretsu es bastante exclusivo de Japón. La contraparte extranjera más cercana sería el chaebol coreano, pero muchos grupos empresariales no japoneses diversificados han sido descritos como keiretsu, como Virgin Group (Reino Unido), Tata Group (India) y el colombiano Grupo Empresarial Antioqueño.
Algunos consorcios y alianzas industriales también se han descrito de esta manera. Los ejemplos más comunes son las alianzas de código compartido de aerolíneas, como Oneworld y Star Alliance. Si bien esos acuerdos vinculan una amplia gama de empresas en torno a una organización común, las agrupaciones tienden a tener un enredo financiero mínimo y generalmente están diseñadas para obtener acceso a mercados extranjeros dentro de industrias que los gobiernos consideran sensibles, como la minería y la aviación, cuando la propiedad extranjera es limitada o incluso prohibido.
La automoción y las industrias han creado amplias redes de propiedad cruzada entre países, pero las empresas nacionales normalmente se gestionan de forma independiente. Los bancos citados como fundamentales para los sistemas similares a keiretsu incluyen Deutsche Bank y algunos sistemas similares a keiretsu, generalmente conocidos como fideicomisos, fueron creados por bancos de inversión en los Estados Unidos como JP Morgan y Mellon Financial / Mellon family a partir de finales del siglo XIX. siglo (aproximadamente el mismo período en que se crearon en Japón), pero se redujeron en gran medida a través de la legislación antimonopolio defendida por Theodore Roosevelt a principios del siglo XX. También se puede encontrar una forma de keiretsu en las participaciones cruzadas de las grandes empresas de medios en la mayoría de las naciones desarrolladas. Estos están diseñados en gran medida para vincular a los productores de contenido con canales de distribución particulares, y los proyectos de contenido más grandes, como películas caras, a menudo se incorporan con propiedad distribuida entre varias empresas más grandes.
Opinión contraria
El profesor de la Facultad de Derecho de Harvard, J. Mark Ramseyer, y el profesor de la Universidad de Tokio, Yoshiro Miwa, han argumentado que los keiretsu de posguerra son una "fábula" creada por pensadores marxistas en la década de 1960 para argumentar que el capital monopolista dominaba la economía japonesa. Señalan la escasez y la tenuedad de las relaciones de participación cruzada dentro del keiretsu, la inconsistencia en las relaciones de los miembros con los "bancos principales" de cada keiretsu, y la falta de poder y alcance de los ex alumnos de zaibatsu "clubes de almuerzo", que a menudo son argumentó para formar un núcleo de gobernanza keiretsu.
Relación bilateral Estados Unidos-Japón
En abril de 2015, el Representante Comercial de Estados Unidos, Michael Froman, y el Ministro de Economía japonés Akira Amari, representantes de las dos economías más grandes de la Asociación Transpacífica de 12 naciones, participaron en conversaciones bilaterales sobre agricultura y autopartes, los "dos mayores obstáculos para Japón. " Estos acuerdos bilaterales abrirían los mercados de los demás para productos como el arroz, la carne de cerdo y los automóviles.
Durante la sesión de negociación ministerial del TPP de dos días celebrada en Singapur en mayo de 2015, la Representante Comercial de EE. UU. (USTR) y veterana negociadora, Wendy Cutler, y Oe Hiroshi, del Gaimusho japonés, mantuvieron conversaciones comerciales bilaterales sobre uno de los temas comerciales más polémicos. problemas, automóviles. Los negociadores estadounidenses querían que los japoneses abrieran toda su estructura keiretsu, una piedra angular de la economía japonesa, a los automóviles estadounidenses. Querían redes de distribuidores japoneses como Toyota, Nissan, Honda, Mitsubishi y Mazda para vender automóviles estadounidenses. La conclusión exitosa de estas conversaciones bilaterales era necesaria antes de que los otros diez miembros del TPP pudieran completar el acuerdo comercial.
Ver también
- Ecosistema corporativo
- Economía de Japón
- Cuatro grandes familias de Hong Kong
- Integracion horizontal
- Integración vertical
- Zaibatsu
Referencias
Otras lecturas
- Masahiko Aoki, Información, incentivos y negociación en la economía japonesa (1988)
- Masahiko Aoki y Hugh Patrick, El sistema bancario principal japonés (1994)
- Ronald Gilson y Mark J. Roe, 'Comprensión del Keiretsu japonés' (1993) 102 Yale Law Journal 871
- Yoshiro Miwa y Mark Ramseyer, 'La fábula del Keiretsu' (2002) 11 J. Econ. amp; Mgmt. Estrategia 169
- Kenichi Miyashita y David Russell, "Keiretsu: dentro de los conglomerados japoneses ocultos" (McGraw-Hill 1995)
- Bremner, Brian. (15 de marzo de 1999). Caída de un Keiretsu. Business Week, número 3620, 86–92. Obtenido el 27 de octubre de 2007, de la base de datos Academic Search Premier
- 'Whingeing: Japanese-American Trade'. The Economist 18 de mayo de 1991
- http://www.law.harvard.edu/faculty/ramseyer/jemskeiretsu.pdf
- https://web.archive.org/web/20120402215916/http://www.econ.kyoto-u.ac.jp/~ida/3Kenkyuu/4ouyoumicro/2006ouyoumicro/060727flath.pdf
- http://research.ecstu.com/km/efile/alliances/vertical_heiretsu.pdf
